Page 56 - 2016年第三期【总第25期】

企业之窗 Window of enterprise
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■文/马辉
100 亿人民币购买法国轻奢品牌。
来自孔孟之乡的本土企业 , 如何驾驭诞生
在时尚之都巴黎的世界三大轻奢品牌 ?
中国服装面料老大的路径在于 , 把重心
转向全球配置资源 , 动用资本的力量 , 跨
越与国际时尚领域三五十年的差距 , 努
力攀升到产业链高端。而收购的最终目
的 , 是为自创品牌铺路。
Claudie Pierlot, 什么叫轻奢品牌 ? 直
译起来就是“可接近的奢侈品”。
13 亿欧元拿下三大法国轻奢品牌 ,
如意集团董事长邱亚夫认为非常值,“你
想买 , 人家未必想卖；你有钱 , 人家却
不一定看重钱。这不是价格驱动 , 是中
法两个集团在战略上的契合。”邱亚夫
引用了孔子的一句话 , 道不同 , 不相为
谋 , 唯有志同道合 , 否则 20 亿欧元也
收不来。
SMCP 集团总裁丹尼尔 • 拉隆德
在接受采访时称 ,SMCP 集团在中国市
场占全球份额十分之一 , 日本市场更是
空白。来自中国的大股东将帮助他们改
变这一局面 , 实现他们的野心。
SMCP 的野心是什么 ? 那就是成
为轻奢品牌的全球领导者。
SMCP 旗下 Sandro1984 年创立 ,
短短数年间在欧洲各地开设了超过 280
间专卖店。目前 ,SMCP 在全球 34 个
国家拥有门店 1118 家 , 成为十年来成
长最快的设计师品牌之一。SMCP 财报
极其亮丽 ,2015 年营收达 6.75 亿欧元 ,
净销售额同比增长 33%, 达到企业创办
以来新高 , 这也是 SMCP 集团连续第
五年收入增长率超过 20%。
这次法国人选择来自中国的买
家 , 与旗下品牌消费群体有很大关系。
如果你不知道 Sandro( 杉卓 ), 那么 , 看看女神高圆圆、杨幂、孙俪、唐嫣、
林志玲、汤唯、周迅这些衣服架子穿上 Sandro 的风采 , 你就知道中国时尚女
性如何青睐这个来自法国的轻奢品牌了。
如今 , 因为一场 13 亿欧元的并购案 ,Sandro 和它的姊妹品牌 Maje 都归
属于山东如意科技集团 ( 以下简称如意 ) 了。
... ...
“法国品牌不是用钱可以来解决的”
多方消息证实 , 如意将以 13 亿欧元收购 SMCP 的控股股权 , 其中包含
债务。这个估值将高达 SMCP 集团 2015 年息税折旧及摊销前利润的 13 倍。
参照国内上市公司动辄几十倍的市盈率 ,13 倍估值已经是很合算了。
SMCP 旗下拥有巴黎三大时尚轻奢品牌 Sandro( 杉卓 )、Maje( 曼之 ) 和
Sandro 衣裙价位 200 欧元左右 ,Sandro
和 Maje 的 品 牌 档 次 位 于 ZARA、
H&M 和 GUCCI 间。在购物网站上搜
索“女明星同款”这样的字样 , 不难注
意到杉卓、曼之这些品牌。
“2011 年—2020 年 , 中国中产阶
级将从 3300 万人增加到 8500 万人 , 他
们是集团未来的潜在客户群。”丹尼尔 •
拉隆德说。这也许就是如意集团的最大
筹码——作为本土企业 , 能够给 SMCP
开拓中国市场带来资源。
在中国市场 ,SMCP 实现了两位数
增长。而代购在欧洲 Sandro、Maje 门
店的惊人购买力 , 也让 SMCP 对在中
国开设门店充满期待。目前 , 这两个品
牌即将登陆天猫。
“其实 , 他们一直在选择 , 是卖股
份还是 IPO。”邱亚夫说。
据透露 ,SMCP 品牌创始人更倾
向于 IPO, 主要是担心再次易主后会失
去对品牌的控制权。而作为控股方的
KKR 则倾向于将大股份股权卖给如意
集团。
邱亚夫说 , 最终双方能走到一起 ,
关键是双方在价值观上达到一致 ,“法
国品牌不是用钱可以来解决的。”
My home in High-tech zone
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记者注意到 , 在今年 1 月海尔 54
亿美元收购 GE 家电板块时 ,GE 之所
以选择出价不是最高的海尔 , 同样也用
了“价值观一致”这样一个词。
公开报道显示 ,SMCP 与如意集团
的协商至少持续了六个月。邱亚夫透
露 , 当他们从摩根大通那里知道消息
时 ,SMCP 已经在法国申请 IPO 了。
邱亚夫说,收购SMCP后,如意
集团不会参与后者运营 , 只会以大股东
身份从战略层面提供支持。SMCP 的设
计及创业团队继续在巴黎总部运营 , 以
维护其时尚基因及品牌形象 , 也会保留
其现有的企业组织构架。
13 亿欧元补短板
从产业链上游走到下游 , 向微笑曲
线的终端进发 , 这是邱亚夫一直以来的
愿望 , 也是现实需求。
九年前 , 如意就在一份招股书中写
道 :“精纺呢绒行业少数企业定位于高
端产品 , 其面料在研发、加工工艺上具
有与国际高端产品竞争的实力 , 但因其
终端产品服装品牌不具有国际影响力 ,
基本为贴牌生产 , 绝大部分利润被外国
经销商、品牌持有者赚取。提高自主品
牌影响力 , 通过培育品牌提升产业价值
含量 , 成为精纺呢绒行业长期面临的挑
战。”
邱亚夫坦言 , 中国在时尚领域与欧
洲一些国家是一个三五十年的差距,“为
了缩小这个差距 , 我们动用了资本的力
量。”
邱亚夫认为 , 要想成为全球纺织服
装界的领军企业 , 必须要牢牢掌握三大